中國網(wǎng)財經(jīng)9月6日訊(記者劉小菲)在安正時(shí)尚上市半年多后，浙江海寧有望迎來(lái)又一家A股上市公司。

　　8月14日晚間，海寧中國家紡城股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海寧家紡城”)在證監會(huì )網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書(shū)，公司擬在深交所上市，所募資金將用于老市場(chǎng)改造升級和“布藝之窗”電商服務(wù)平臺項目。

2016年超六成凈利潤來(lái)自非經(jīng)常性損益

　　公開(kāi)資料顯示，海寧家紡城的主營(yíng)業(yè)務(wù)是布藝專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)和管理，成立時(shí)間是2012年8月。不過(guò)，這家成立時(shí)間僅5年的公司，業(yè)績(jì)表現卻頗為驚艷。據其披露，2017年上半年，海寧家紡城實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7433.84萬(wàn)元，同期凈利潤2941.81萬(wàn)元；2014-2016年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別為7910.04萬(wàn)元、12610.67萬(wàn)元和14076.4萬(wàn)元，同期凈利潤為3111.83萬(wàn)元、6112.57萬(wàn)元和11165.1萬(wàn)元。

　　值得一提的是，海寧家紡城的凈利潤并非由主營(yíng)業(yè)務(wù)所貢獻。招股書(shū)顯示，2014-2016年及2017上半年，海寧家紡城的非經(jīng)常性損益凈額分別為469.56萬(wàn)元、2343.94萬(wàn)元、7074.26萬(wàn)元及369.44萬(wàn)元，占當期凈利潤的比例分別為15.09%、38.35%、63.36%及12.56%。

一邊出售房產(chǎn)一邊建新樓

　　中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，海寧家紡城非經(jīng)常性損益主要來(lái)自于政府補助和處置國貿商務(wù)樓部分產(chǎn)生的非流動(dòng)資產(chǎn)處置收益。據招股書(shū)披露，2014-2016年及2017上半年，海寧家紡城計入當期損益的政府補助分別為459.52萬(wàn)元、3183.41萬(wàn)元、1842.28萬(wàn)元和313.71萬(wàn)元；另外，2016年公司非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益7578.62萬(wàn)元，也就是說(shuō)，海寧家紡城2016年1.12億元的凈利潤中，有超過(guò)一半的金額是由于非流動(dòng)資產(chǎn)處置來(lái)貢獻的。

　　值得注意的是，海寧家紡城在招股書(shū)中提到還將繼續出售房產(chǎn)，包括7.5萬(wàn)平方米的科技產(chǎn)業(yè)園項目以及剩余約1.27萬(wàn)平方米的國貿中心項目。有市場(chǎng)人士在接受中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“現在有點(diǎn)搞不清楚海寧家紡城到底是經(jīng)營(yíng)布藝市場(chǎng)的，還是賣(mài)房子的�！敝档靡惶岬氖�，國貿中心2017年上半年的市場(chǎng)租賃及管理收入為4283.26萬(wàn)元，2014-2016年為2578.84萬(wàn)元、7173.06萬(wàn)元和8239.46萬(wàn)元。

　　在出售房產(chǎn)的同時(shí)，海寧家紡城還在加緊老市場(chǎng)的改造升級，其中包括增加新的建筑。據招股書(shū)披露，海寧家紡城本次IPO計劃募集資金2.5億元，其中2.28億元投向老市場(chǎng)改造項目，具體建設內容是擬建兩棟建筑(1號樓和2號樓)，建筑面積擬由2.29萬(wàn)平米增加到7.73萬(wàn)平米，商鋪數量擬由868個(gè)增加到1272個(gè)，擬新增展廳343個(gè)，并增加部分生活服務(wù)配套設施。

　　海寧家紡城還打算將2119萬(wàn)元IPO募集資金投向“布藝之窗”電商服務(wù)平臺項目，項目建成后，收入來(lái)源主要包括代理進(jìn)出口報關(guān)及提供國外訂單傭金收入、樣品展示收入、廣告宣傳推廣收入、品牌攤位費收入及會(huì )員費收入。據海寧家紡城測算，該項目投產(chǎn)后財務(wù)凈現值(稅后為1481.37萬(wàn)元，年均凈利潤856.78萬(wàn)元，項目投資稅后內部收益率為25.28%，稅后投資回收期(含建設期)5.37年。

資產(chǎn)負債率遠超行業(yè)平均值

　　在海寧家紡城批量“賣(mài)房”的背后，是公司負債水平的居高不下。截至2017年6月30日，海寧家紡城的負債總額為7.73億元，合并報表下的資產(chǎn)負債率68.06%，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均為1.11倍；2014-2016年公司資產(chǎn)負債率為82.14%、78.53%和71.2%，而可比公司的同期平均值為52.9%、52.8%和42.43%。

　　不過(guò)，負債水平的高企并未影響海寧家紡城對股東們的回報。2015年9月，海寧家紡城決定以送紅股形式增發(fā)2000萬(wàn)股，每股1元，公司注冊資本由1億元增加到1.2億元；2016年3月10日，公司股東大會(huì )決定以，向全體股東每10股派發(fā)現金紅利1元，合計派現1200萬(wàn)元。

未將第一大股東宏達控股認定為控股股東

　　中國網(wǎng)財經(jīng)記者還注意到，截至招股書(shū)簽署日，海寧家紡城的第一大股東是宏達控股集團，本次發(fā)行前持有公司4200萬(wàn)股，持股比例35%；還能供銷(xiāo)社、產(chǎn)業(yè)基地公司分別位列公司的第二和第三大公司，持股比例25%和22.5%。值得一提的是，宏達控股集團是A股上市公司宏達新材的控股股東和實(shí)際控制人。

　　然而，海寧家紡城的實(shí)際控制人并非宏達控股集團，而是由產(chǎn)業(yè)基地公司和海寧供銷(xiāo)社共同控制，雙方合計持股47.50%，其中產(chǎn)業(yè)基地公司實(shí)際控制人為許村管委會(huì )；而持股35%的宏達控股集團和持股5.76%的億眾投資，僅被海寧家紡城在招股書(shū)中描述為“持股5%以上的其他股東”。值得一提的是，宏達控股這位“持股5%以上的其他股東”，其鎖定期承諾期限為36個(gè)月，而億眾投資僅有12個(gè)月。

　　證監會(huì )發(fā)審委曾反饋意見(jiàn)中指出，“請海寧家紡城進(jìn)一步說(shuō)明未將宏達控股集團認定為控股股東的依據和合理性及宏達控股集團的鎖定承諾是否符合法律法規的規定�！�