近日，長(cháng)江證券調研了多喜愛(ài),與公司管理層就公司經(jīng)營(yíng)情況及未來(lái)發(fā)展戰略進(jìn)行了深入交流。公司詳細介紹了垂直電商業(yè)務(wù)的發(fā)展和傳統家紡的變革之路。

　　公司垂直電子商務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展公司垂直電商業(yè)務(wù)是新增業(yè)務(wù),這部分業(yè)務(wù)由公司董事長(cháng)負責。目前此業(yè)務(wù)是建立垂直電商平臺,主要包括兩方面,一是消費者DIY,二是做知名IP衍生品。消費者DIY業(yè)務(wù)是讓消費者主動(dòng)參與到產(chǎn)品的設計中來(lái),讓普通消費者有設計成就感,提升消費者參與度和粘性;知名IP衍生品業(yè)務(wù)包括:明星衍生品、二次元、游戲、電影、大流量APP、知名互聯(lián)網(wǎng)視頻節目等。利用粉絲經(jīng)濟發(fā)展業(yè)務(wù)。目前公司拓展此業(yè)務(wù)以T恤做為社會(huì )化媒體引流(制造流量)的入口。我們認為公司若在近幾年能把垂直電商業(yè)務(wù)做實(shí)做出成效,未來(lái)空間非常居大。

　　公司數碼打印家紡業(yè)務(wù)公司家紡產(chǎn)品定位二三線(xiàn)城市,為消費者提供性?xún)r(jià)比高的家紡產(chǎn)品,滿(mǎn)足大眾的需求。近年來(lái)公司渠道經(jīng)過(guò)調整,來(lái)應對電商渠道對公司家紡業(yè)務(wù)的沖擊,目前整體經(jīng)營(yíng)已趨于平穩并有增長(cháng)。公司率先在國內引進(jìn)歐洲先進(jìn)的數碼打印機,數碼打印將在今年內投產(chǎn),為消費者提供性?xún)r(jià)比高的產(chǎn)品滿(mǎn)足消費者對家紡產(chǎn)品的需求,為中國家紡行業(yè)開(kāi)創(chuàng )新時(shí)代。

　　垂直電商平臺空間居大,期待公司在此業(yè)務(wù)的良好表現,維持“買(mǎi)入”評級公司在家紡行業(yè)積累了多年的資源整合能力和整合人才為公司垂直電商平臺奠定了良好的基礎。公司在家紡行業(yè)積累了多年的傳統業(yè)務(wù)的實(shí)踐,同時(shí)公司近幾年在電商業(yè)務(wù)方面摸索出相當的經(jīng)驗,使得公司成為在行業(yè)中少有的既懂傳統業(yè)務(wù)也懂互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè),能更好地嫁接傳統經(jīng)濟和電商經(jīng)濟。垂直電商業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大,我們期待公司在垂直電商業(yè)務(wù)的良好表現。在不考慮垂直電商業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)的基礎上,我們預計公司2016-2017年EPS分別為0.33元、0.35元,對應目前估值96倍、89倍,維持“買(mǎi)入”評級。