近日，業(yè)內排名前三的家紡上市公司羅萊家紡、富安娜、夢(mèng)潔家紡，宣布將與天貓進(jìn)行深度合作，今后將在天貓進(jìn)行家紡類(lèi)新品首發(fā)，并逐步試水從消費者到工廠(chǎng)的反向C2B定制。天貓也將聯(lián)合絲綢、棉花、羽絨等產(chǎn)品原產(chǎn)地商家，甚至嘗試包下廠(chǎng)家生產(chǎn)線(xiàn)，共同打造互聯(lián)網(wǎng)家紡新品在天貓首發(fā)。

　　主動(dòng)擁抱電商的背后，是家紡業(yè)的成長(cháng)性越來(lái)越遭遇瓶頸。中國家用紡織品行業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)楊兆華近日指出，目前家紡行業(yè)已經(jīng)告別了銷(xiāo)量高速增長(cháng)期，銷(xiāo)量增長(cháng)率回歸至個(gè)位數。

　　行業(yè)收入方面，中報數據顯示，夢(mèng)潔家紡上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.15億元，同比增長(cháng)8.45%;凈利潤為5344萬(wàn)元，同比增長(cháng)12.15%;公司毛利率同比下降1.41%，出口收入同比下降31%。羅萊家紡上半年營(yíng)業(yè)收入11.12億元，同比增長(cháng)3.17%;凈利潤1.57億元，同比增長(cháng)14.78%;今年第二季度營(yíng)業(yè)收入4.55億元，同比下降1.7%。富安娜上半年實(shí)現收入8.54億元，同比增長(cháng)4.06%;凈利潤1.58億元，同比增長(cháng)15.8%。

　　據悉，2014春夏訂貨會(huì )增長(cháng)率為10%，上述企業(yè)收入低于訂貨會(huì )增速，主要由于終端低迷背景下、加盟商提貨積極性不高。一位知情人士分析稱(chēng)，“二季度的加盟商的提貨量遠不如一季度，但秋冬訂貨會(huì )的情況略有好轉�！�

　　另一方面，家紡業(yè)也開(kāi)始改變以往大肆開(kāi)設門(mén)店的習慣，戰線(xiàn)逐漸收縮。例如富安娜截至上半年共有直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)574個(gè)，加盟網(wǎng)點(diǎn)1416個(gè)，共計1990個(gè)線(xiàn)下終端網(wǎng)點(diǎn)，與年初相比關(guān)閉了200家，公司稱(chēng)系主動(dòng)關(guān)閉整合部分經(jīng)營(yíng)不善的店柜并重點(diǎn)開(kāi)拓大型家居館或旗艦店。

　　興業(yè)證券分析師唐亮在最新報告中直言，在供需兩端結構性變化繼續、行業(yè)回暖態(tài)勢尚不明顯的背景下，維持對服裝家紡板塊“中性”的評級。

　　實(shí)際上，從股價(jià)走勢來(lái)看，也可以發(fā)現市場(chǎng)對于家紡業(yè)并不樂(lè )觀(guān)。今年以來(lái)，富安娜的股價(jià)漲幅為13%，羅萊家紡的區間漲幅為-8%，規模較小的夢(mèng)潔家紡表現稍好漲幅30%。但在當前市場(chǎng)炒作如火如荼的環(huán)境下，類(lèi)似的漲幅，只可劃歸到成長(cháng)乏力且沒(méi)有重組預期之列。

　　突圍電商

　　不過(guò)從另一個(gè)角度來(lái)看，家紡龍頭企業(yè)之所以還能保持營(yíng)收增長(cháng)，很大一點(diǎn)在于他們在電商上已有布局。

　　從富安娜的各渠道情況來(lái)看，直營(yíng)增長(cháng)2%，加盟出貨業(yè)務(wù)下降8%，加盟出貨降幅收窄;電商銷(xiāo)售同比增76%。羅萊家紡的情況則是，直營(yíng)略有增長(cháng)，加盟出貨業(yè)務(wù)略有下降;電商銷(xiāo)售上半年不到2億，增長(cháng)20%-30%。

　　據華泰證券研究員程遠分析，目前家紡去庫存基本已結束，這從普遍恢復增長(cháng)的秋冬訂貨表現也可推知。但因終端零售環(huán)境低迷，商場(chǎng)百貨客流量下降，以及團購促銷(xiāo)的減少，線(xiàn)下補庫需求也并不旺盛，但標準化程度較高的電商一直發(fā)展迅猛。因此電商表現成為判斷家紡公司業(yè)績(jì)超預期與否重要指標。中國家紡協(xié)會(huì )披露數據表明，去年前10個(gè)月家紡線(xiàn)上總銷(xiāo)售額達到530億元。