受宏觀(guān)經(jīng)濟因素影響，2012年上半年的A股市場(chǎng)跌跌不休，尤其是進(jìn)入5月份以后，大盤(pán)再度陷入連續調整走勢。和許多行業(yè)一樣，受經(jīng)濟環(huán)境等因素影響，紡織品行業(yè)也出現了業(yè)績(jì)下滑、產(chǎn)品滯銷(xiāo)的情況。在這種背景下，卻反襯出一些業(yè)績(jì)持續增長(cháng)公司的投資價(jià)值。一方面是大盤(pán)加速尋底，一方面家紡龍頭企業(yè)富安娜（002327）連續逆勢上揚，并在近期創(chuàng )出股價(jià)新高，眾多券商紛紛給出增持和買(mǎi)入的評級。富安娜一直所堅持“以創(chuàng )新為核心驅動(dòng)力”的增長(cháng)模式，消費者用鈔票為富安娜“投票”，包括三十多家基金公司在內的機構投資者在富安娜股票上收益頗豐。
　　
　　行業(yè)整體下滑，富安娜逆市創(chuàng )新高
　　
　　去年以來(lái)，國內紡織品行業(yè)受制于內外部環(huán)境的問(wèn)題，各家紡織企業(yè)均出現不同程度的業(yè)績(jì)增速下滑、庫存上升等問(wèn)題。數據顯示，今年前5個(gè)月，紡織行業(yè)累計完成500萬(wàn)元以上項目固定資產(chǎn)投資2609.58億元，增速較上年同期下降17.69個(gè)百分點(diǎn)，新開(kāi)工項目5759個(gè)，同比減少2.87%。前4個(gè)月，規模以上紡織企業(yè)累計實(shí)現利潤總額721.22億元，同比下降2.31%。
　　
　　值得注意的是，今年一季度，前兩年保持了較高速增長(cháng)的國內家紡上市公司，好幾家出現業(yè)績(jì)“變臉”，整體增速同比大幅下降，甚至出現了負增長(cháng)。這其中，富安娜可謂一枝獨秀，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)出現逆市增長(cháng)。據富安娜一季報顯示，該公司今年一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入4.04億元，同比增長(cháng)21.46%，歸屬上市公司股東凈利潤0.77億元，同比增長(cháng)29.78%。給資本市場(chǎng)留下深刻印象的是，據東方財富網(wǎng)披露的數據，有投資風(fēng)向標之稱(chēng)的全國社�；�金，也對富安娜情有獨鐘，看好其未來(lái)增長(cháng)，在今年一季報資本市場(chǎng)整體表現不佳的情況下繼續加倉富安娜，躋身該公司十大流通股之列。
　　
　　進(jìn)入二季度，行業(yè)整體態(tài)勢依然沒(méi)有根本改變。從4月和5月官方的行業(yè)經(jīng)濟數據看，紡織服裝行業(yè)無(wú)論投資、出口還是內銷(xiāo)相比去年同期增速延續放緩態(tài)勢。大多數家紡業(yè)的業(yè)績(jì)面臨雪上加霜的嚴峻局面。然而，在此大背景下，富安娜的表現仍然十分突出，據銀河證券最新的研究報告預測，富安娜中報預計增速在20%-40%之間，是目前家紡業(yè)預增最多的上市公司。而東方證券更是預計富安娜中報有望實(shí)現50%的增長(cháng)。在這種情況下，大多數證券公司均給出了“增持”和“買(mǎi)入”的評級。大盤(pán)連創(chuàng )新低，富安娜股價(jià)卻逆勢創(chuàng )出新高，6月份創(chuàng )下了上市以來(lái)的最高價(jià)每股46.99元（復權價(jià)達74.71元），成為滬深兩市僅有的40家創(chuàng )出歷史新高的股票之一，也是家紡業(yè)唯一一只。
　　
　　縱觀(guān)創(chuàng )出新高的40只股票，不難發(fā)現，中報業(yè)績(jì)預喜是其中大多數公司共同點(diǎn)，這一方面表明在當前宏觀(guān)經(jīng)濟增速持續下行的背景下，業(yè)績(jì)已經(jīng)成為投資者最為關(guān)注的選股指標。另一方面，也表明這些各行業(yè)的龍頭企業(yè)在本輪宏觀(guān)經(jīng)濟下滑中受到的不利影響相對較小，甚至有望借機改寫(xiě)行業(yè)格局。
　　
　　直營(yíng)店商齊頭并進(jìn)，富安娜訂單增長(cháng)穩定
　　
　　“股價(jià)只是一個(gè)公司實(shí)力的數字化反映和對其未來(lái)的預期，創(chuàng )歷史新高，是投資機構追捧所表現出來(lái)的現象�！鄙钲谇Ю锿顿Y管理有限公司董事長(cháng)廖炳光指出，“催生這一現象的關(guān)鍵，在于企業(yè)自身實(shí)力和優(yōu)勢的夯實(shí)和沉淀，對于富安娜來(lái)說(shuō)，原因可能是多方面，但最主要的是資本市場(chǎng)對其戰略和經(jīng)營(yíng)的認可�！�
　　
　　據券商報告分析，相比同行公司，富安娜公司的直營(yíng)和直銷(xiāo)比重較大，終端庫存壓力相對較小，企業(yè)對終端反饋更為敏銳，運營(yíng)情況相對更加健康，是其2012年業(yè)績(jì)增長(cháng)超越同行的關(guān)鍵因素之一。這一點(diǎn)也得到了數據的佐證，以電子商務(wù)為例，公司在2010年專(zhuān)門(mén)設立了電子商務(wù)公司，成為一個(gè)新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)，兩年來(lái)增速迅猛。僅在2011年著(zhù)名的電子商務(wù)“光棍節”一天的促銷(xiāo)活動(dòng)中，富安娜以2800多萬(wàn)的銷(xiāo)售額在淘寶商城中排名前5。
　　
　　在“直營(yíng)加盟”的模式下，富安娜的渠道建設也顯得獨樹(shù)一幟。截至2011年底，富安娜在全國已擁有23家子公司和1900多家專(zhuān)賣(mài)店（柜），全面進(jìn)駐全國一、二線(xiàn)城市知名商圈，且在以每年約400家門(mén)店的速度增加，其中開(kāi)直營(yíng)店約在80至100家左右，加盟店約在300家左右，初步確立了其在家紡行業(yè)領(lǐng)導者的品牌地位。