這家家紡行業(yè)的龍頭公司在去年9月10日登陸中小板時(shí)的開(kāi)盤(pán)價(jià)僅34元，而到了8月6日收盤(pán)，股價(jià)已經(jīng)上漲到了59.10元。

　　“家紡行業(yè)還處于快速發(fā)展期，企業(yè)能否做大做強，關(guān)鍵就是看它的渠道擴張是否能快速進(jìn)行�！�國金證券紡織行業(yè)首席分析師張斌告訴第一財經(jīng)日報《財商》記者。

　　事實(shí)上，國內家紡行業(yè)的“三劍客”——羅萊家紡、富安娜（002327.SZ）、夢(mèng)潔家紡（002397.SZ）也意識到了這一點(diǎn)，并紛紛在各大城市落棋布子。

　　由于三家公司均是行業(yè)龍頭，所以和其他中小公司相比，它們都已經(jīng)具有較為明顯的渠道優(yōu)勢，但是，仔細觀(guān)察三家公司的渠道策略會(huì )發(fā)現其略有不同。

　　羅萊家紡的擴張策略較為激進(jìn)，快速增加以加盟為主的渠道網(wǎng)絡(luò )，首先布局于各個(gè)經(jīng)濟發(fā)達城市。富安娜的渠道策略較為保守，建立的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )中直營(yíng)占比相對較高。

　　這一策略使得富安娜對終端網(wǎng)絡(luò )的掌控能力和抗風(fēng)險能力相對較強，但是由于開(kāi)設直營(yíng)店的投入較大，因此渠道擴張的能力遜于羅萊家紡。

　　另外，和羅萊家紡近似，夢(mèng)潔家紡也是采取“加盟為主、直營(yíng)為輔”的擴張策略，但是其毛利率等指標明顯落后于羅萊家紡。

　　東興證券分析師銀國宏認為，由于整個(gè)家紡行業(yè)尚處于同行競爭相對較弱的藍海階段，廣闊的市場(chǎng)有待開(kāi)發(fā)，目前階段搶占市場(chǎng)是企業(yè)的當務(wù)之急，因此，羅萊家紡的渠道策略相對來(lái)說(shuō)更加適應市場(chǎng)形勢，預計今年將實(shí)現較快的發(fā)展。

　　由于中報數據尚未完全公布，從2009年數據來(lái)看，羅萊家紡在門(mén)店數量上的確更占優(yōu)勢，門(mén)店數量達到了1810家，其中直營(yíng)店、加盟店數量分別為276、1534家，而同期夢(mèng)潔家紡和富安娜的門(mén)店總數分別為1662、1222家。

　　直營(yíng)的強項即是加盟的弱項。由于羅萊家紡采用的是加盟為主的擴張方式，所以在對渠道的管理能力及提升產(chǎn)品的銷(xiāo)售能力方面要略遜于以直營(yíng)為主的富安娜，其平均直營(yíng)店單店收入要低于富安娜約30萬(wàn)元。

　　事實(shí)上，渠道的擴張并不僅僅局限于直營(yíng)和加盟兩種，網(wǎng)絡(luò )或許是另一條更加節約成本的道路。由于家紡產(chǎn)品與服裝相比其尺碼具有高度標準化的特征，因此更加適合以網(wǎng)購的形式銷(xiāo)售。

　　據了解，面對發(fā)展潛力巨大的網(wǎng)購市場(chǎng)，羅萊家紡業(yè)走到了競爭對手的前面，2009年初就推出了網(wǎng)絡(luò )品牌“LOVO”，當年的銷(xiāo)售收入達到近千萬(wàn)。湘財證券分析師吳驍宇預計“LOVO”今年銷(xiāo)售額將達到2000萬(wàn)~3000萬(wàn)，有望盈虧平衡。

　　與此同時(shí)，夢(mèng)潔網(wǎng)絡(luò )品牌“覓”目前剛剛上線(xiàn)，而富安娜網(wǎng)絡(luò )品牌“勞拉夫人”還在籌備階段。

　　值得投資者注意的是，房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)，也可能對包括羅萊家紡等在內的家紡類(lèi)公司帶來(lái)影響。羅萊家紡在2009年股東大會(huì )上公布的一個(gè)信息顯示，目前家紡行業(yè)消費與房地產(chǎn)行業(yè)關(guān)聯(lián)度較大，消費中喬遷、婚慶、改善性需求的比重分別約為4：3：3。

　　海通證券紡織服裝行業(yè)分析師區志航因此指出，地產(chǎn)風(fēng)險無(wú)法量化，但肯定有負面影響，不可不防。

　　風(fēng)險提示：

　　開(kāi)店進(jìn)度遲緩可能使業(yè)績(jì)低于預期；大幅擴張可能會(huì )導致存貨大幅增長(cháng)，增加經(jīng)營(yíng)成本，導致存貨周轉率較低。